貨運回暖 鐵總巨虧何時有緩

4月29日，中國鐵路總公司（以下簡稱“鐵總”）發布的《2016年年度報告》顯示，鐵總去年稅后利潤達10.8億元，同比大漲58.8%，同時，總運輸收入同比增長1.6%，這是鐵總成立四年以來運輸收入首次取得增長。不過，利潤與總運輸收入同比上漲之時，鐵總的總負債也達到了4.7萬億元，同比增長14.6%，創下歷史新高。業界分析，鐵總為保障鐵路建設進度，不斷借債加大投資，還本付息壓力如雪球般越滾越大。專家建議，鐵總可以從省際及以下地方支線的運營開始“試點”混改，讓民間資本一起參與鐵路的投資和后期運營。c7m大陸橋物流聯盟

貨運回暖c7m大陸橋物流聯盟

在鐵總本次公布的年報中，總運輸收入、鐵路貨運收入無疑是頗為亮眼的數據之一。據年報顯示，去年，鐵總的總運輸收入達到5928.4億元，成立四年來首次“回正”。具體來看，這得益于鐵總貨運收入的回暖態勢與客運收入的持續增長。去年，鐵總貨運收入雖然同比依舊下降6.8%，但相比于2015年下降10%，已經收窄了3.2個百分點。而在客運方面，去年收入則達到2817.5億元，同比增長12.4%。c7m大陸橋物流聯盟

實際上，鐵總的貨運收入回暖正反映了我國整體貨運形勢好轉。最新數據顯示，今年一季度，我國鐵路貨運量7.2億噸，同比增長15.3%，這是鐵路貨運在持續近五年下跌之后，第一次出現正增長。而從去年全年的數據來看，我國鐵路完成貨運總發送量33.32億噸，比上年下降0.8%。在2015年時這一數據同比降幅高達11.9%，相比之下，去年降幅收窄11.1個百分點。c7m大陸橋物流聯盟

對此，北京交通大學經管學院教授趙堅向記者分析稱，一般情況下，鐵路貨運量能夠較為準確地反映出我國經濟情況，在經濟向好時，基礎設施建設需求量大，對鋼鐵、煤炭等鐵路主要貨運商品的需求也隨之增加。不過隨著我國經濟進入新常態，GDP增速回調，且鋼鐵、煤炭等行業產能過剩問題待解，鐵路貨運量也受到了一些影響。c7m大陸橋物流聯盟

“不過，隨著我國經濟結構不斷優化，經濟發展區域平穩，目前鐵路貨運已經有所恢復”，趙堅表示，近年來，基礎設施建設與房地產投資也將更加理性，鋼鐵、煤炭行業的優質產能得到釋放，鐵路貨運遂呈現回暖態勢。c7m大陸橋物流聯盟

債務高企c7m大陸橋物流聯盟

近年來，鐵總債務高企已經成為不爭的事實，最新數據顯示，去年，鐵總的總債務又創下歷史新高，達到了4.7萬億元，同比增長14.6%。在業界看來，鐵總大量借貸興修鐵路導致本息過高，是債務居高不下的主要原因之一。c7m大陸橋物流聯盟

年報顯示，鐵總去年國內借債高達3.8萬億元，去年需還本付息的資金為6203.4億元，其中利息752.2億元。對此，趙堅告訴記者，近年來我國對鐵路的投資規模較大，鐵總為了保障建設進度，不得不加大投資，但是在公司本身所持資金不足的情況下，只能向銀行借債，而鐵路建設與運營都并非短期工程，借債時間越長，利息越大，這也導致了鐵總的債務壓力不斷加大，每年都需要為舊賬買單。c7m大陸橋物流聯盟

據悉，去年全年，鐵總利潤達到10.8億元，同比大漲58.8%，但這一數據在鐵總4.7萬億元總債務面前仍顯“九牛一毛”。不僅如此，鐵總季報與半年報呈現出來的經營狀況更加不樂觀。去年前三季度，鐵總虧損56億元，去年上半年，這一數據是73億元，而僅計算一季度，鐵總則虧損了87億元。雖然每個季度的虧損面小幅收窄，但虧損金額仍維持高位。c7m大陸橋物流聯盟

鐵總內部人士向媒體公開表示，每年最后一個季度，鐵總都會得到一筆鐵路公益性運輸的補貼，這是鐵總年底利潤由負轉正的根本原因。而趙堅也告訴記者，鐵總所獲得的國家補貼一般在年底發放，從側面印證了上述說法。c7m大陸橋物流聯盟

“鐵總近年來在西南沿邊地區和偏遠地區修建鐵路，公益性較強，客流量不足，這是虧損的主要原因之一”，同濟大學教授孫章告訴記者。c7m大陸橋物流聯盟

支線混改c7m大陸橋物流聯盟

業界指出，盡管鐵路運輸收入有所起色，但這主要是基于經濟回穩向好、高鐵市場占有率不斷攀升、煤炭鋼鐵優質產能釋放等客觀因素，但鐵總若想卸下身上的萬億負債，“靠天吃飯”不是長久之計。c7m大陸橋物流聯盟

為了緩解鐵總負債壓力，去年9月，國家發改委正式批復了鐵總分期發行中國鐵路建設債券3000億元，其中，所籌資金2000億元用于鐵路建設項目和裝備購置，1000億元用于債務結構調整。趙堅解釋稱，此前鐵總的借債對象主要是銀行，利息可能高達5%-6%，現在國家撥出1000億元借給鐵總，利息可能只收取3%-4%，就能為鐵總降低債務負擔，“這種做法確實可以化解鐵總的燃眉之急，但在萬億元負債面前，這仍是杯水車薪，且無法從根本上解決問題”，趙堅表示。c7m大陸橋物流聯盟

在既有債務方面，孫章表示，我國應成立專項小組，對現有虧損情況進行分析研判，將鐵總的負債分為公益性負債和經營不當性負債。具體來說，一些偏遠地區鐵路出現虧損，但當地居民的交通便利性有所提升，這就屬于政策性虧損，可以考慮返還部分建設資金，如果純粹是因經營管理不善導致虧損，則要改變運營模式，如在客運量不足時，用高鐵進行貨運服務等。c7m大陸橋物流聯盟

在鐵總未來發展路徑上，去年1月，鐵總黨組書記、總經理陸東福提出，2017 年，鐵總要開展混合所有制改革。中國工程院院士、中國中鐵隧道集團副總工程師王夢恕則就此表示，混改初期，鐵總可能會先從省際及以下地方支線的運營開始試點，讓民間資本一起參與鐵路的投資和后期運營。王夢恕建議稱，鐵總可以借此機會進一步理清民間資本進入和退出機制，另一方面，還可以把部門支線高鐵設計成客運、貨運兩用，在客流量低谷時運輸貨物，提高資源利用率。c7m大陸橋物流聯盟

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