俄羅斯經(jīng)濟將何去何從？負油價影響有限 俄經(jīng)濟仍具韌性

隨著新冠肺炎疫情持續(xù)蔓延，俄羅斯經(jīng)濟看上去正“陰云”密布。據(jù)統(tǒng)計，截至4月26日，俄羅斯新冠肺炎感染人數(shù)為80949人，死亡人數(shù)為747人。4月14日，俄總統(tǒng)普京表示，俄疫情發(fā)展勢頭不好，流行高峰還未到來，未來幾周具有決定性意義，有必要采取非常措施遏制疫情傳播。在疫情沖擊之下，俄羅斯多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)下滑，股市和盧布均遭遇暴跌；同時，紐約油價跌為負值，凸顯出原油市場風險加劇。在石油收入大幅下滑以及盧布的暴跌之下，俄羅斯經(jīng)濟將何去何從？mOd大陸橋物流聯(lián)盟

負油價對俄羅斯直接影響有限mOd大陸橋物流聯(lián)盟

4月20日，美國西得州輕質(zhì)原油5月期貨合約價格一路下跌，不斷刷新最低點位，最終在收盤時跌至負37.63美元/桶，跌幅超過300%，這也是歷史上首次出現(xiàn)收盤價為負值的情況。數(shù)月以來，國際原油市場反復震蕩，“過山車”現(xiàn)象屢見不鮮。但紐約油價迅速崩盤跌至負值還是出乎大多數(shù)投資者的預期，從而引發(fā)對俄羅斯經(jīng)濟的擔憂。mOd大陸橋物流聯(lián)盟

對此，分析人士表示，紐約油價跌為負值對俄羅斯直接影響有限。俄羅斯出口的烏拉爾原油，價格由基準布倫特原油而不是美國西得州輕質(zhì)原油決定，4月20日當天，布倫特原油期貨價格收于每桶25.57美元。綜合來看，烏拉爾原油的價格衡量起來要復雜一些，根據(jù)原油的買賣地點和形式，有多種不同的報價。其相關(guān)數(shù)據(jù)由俄羅斯財政部和路孚特、標普普氏和阿格斯媒體等商業(yè)公司持有，追蹤不同地點的最新價格。mOd大陸橋物流聯(lián)盟

即便如此，紐約油價跌為負值再度引發(fā)各界對全球能源需求萎縮程度的新一輪評估，這導致國際金融市場出現(xiàn)連鎖反應，俄羅斯也難以毫發(fā)無傷。4月21日，關(guān)鍵的布倫特原油6月期貨合約價格暴跌逾20%，跌至每桶20美元以下；烏拉爾原油售價也隨之下跌。當日數(shù)據(jù)顯示，運往地中海的烏拉爾原油的售價為每桶8.48美元，為1998年以來的最低價格。除此之外，負油價還對俄羅斯盧布帶來沖擊，4月21日，盧布兌美元下跌了3%以上，跌至77盧布兌1美元，為三周來的最低水平。mOd大陸橋物流聯(lián)盟

疫情帶來多重挑戰(zhàn)mOd大陸橋物流聯(lián)盟

雖然美國油價的大幅波動對俄羅斯整體影響不大，但布倫特原油價格下跌、盧布再度承壓、烏拉爾原油價格暴跌，這些跡象對于俄羅斯經(jīng)濟來說仍舊十分值得關(guān)注。受疫情沖擊、能源需求萎縮以及主要產(chǎn)油國之間暴發(fā)原油價格戰(zhàn)的影響，國際油價自3月初以來連續(xù)出現(xiàn)暴跌行情。石油是俄羅斯經(jīng)濟的命脈，油價下跌對俄羅斯經(jīng)濟來說是個壞消息，這不僅會影響到俄羅斯政府的財政收入和日常預算，還會影響到該國因為多年穩(wěn)定油價而積累起來的巨額應急資金。mOd大陸橋物流聯(lián)盟

北歐聯(lián)合銀行首席經(jīng)濟學家塔蒂亞娜·葉夫多基莫娃表示，俄羅斯的石油和天然氣收入可能減少1650億美元，這將迫使俄政府進一步動用其國際儲備，為已經(jīng)面臨巨大缺口的國家預算提供資金。有機構(gòu)預測，如果油價跌破每桶10美元，俄羅斯的國內(nèi)生產(chǎn)總值可能下降15%。伴隨油價跌至20年來最低水平、盧布大跌以及疫情影響，該國失業(yè)率飆升也令人擔憂。由于油價大跌，盧布對美元匯率自3月上旬以來急劇下跌，數(shù)次跌破80盧布兌換1美元的關(guān)口。俄羅斯前財政部部長庫德林說，今年俄羅斯的失業(yè)人數(shù)可能增加兩倍以上，達到800萬人。國際貨幣基金組織日前發(fā)布新一期《世界經(jīng)濟展望報告》，預測2020年俄羅斯經(jīng)濟將萎縮5.5%，失業(yè)率將從2019年的4.6%上升至4.9%。mOd大陸橋物流聯(lián)盟

俄羅斯經(jīng)濟仍具韌性mOd大陸橋物流聯(lián)盟

雖然國際上唱空俄羅斯經(jīng)濟的聲音一直存在，但也有不少經(jīng)濟學家認為，在新冠肺炎疫情的沖擊之下，俄羅斯經(jīng)濟仍具韌性，該國經(jīng)濟崩潰或者陷入危機的可能性微乎其微。2020年，全球經(jīng)濟可能都表現(xiàn)不佳，很難有國家能夠置身事外，但展望未來，對于俄羅斯經(jīng)濟不用過度悲觀。mOd大陸橋物流聯(lián)盟

首先，相對以往，俄羅斯應對低油價沖擊的能力已經(jīng)大幅提升。在2008年和2014年兩輪金融危機中，國際油價都曾暴跌。從這兩次危機中，俄政府已經(jīng)學會了在面對油價暴跌時該采取何種行動，目前一切都是按照最佳全球慣例在行動。自2015年以來，俄羅斯從石油出口的利潤中已經(jīng)累積了1250億美元的主權(quán)財富基金。俄政府表示，這些主權(quán)財富基金有能力覆蓋長達6年的低油價。mOd大陸橋物流聯(lián)盟

除此之外，還有分析人士表示，在2014年的金融危機中，面對油價暴跌和盧布貶值，俄羅斯被迫加息至17%以提振盧布，該國經(jīng)濟陷入衰退。但當前，俄羅斯經(jīng)濟在低油價面前獲得了比以往更好的保護，盧布雖然震蕩但并未出現(xiàn)危局。3月上旬，曾有很多分析師預測盧布會崩盤，但事實上，這種情況并沒有出現(xiàn)，俄央行也沒有被迫加息來保護盧布，相反，俄央行還存在降息等貨幣寬松空間來刺激經(jīng)濟。mOd大陸橋物流聯(lián)盟

其次，俄政府正積極應對新冠肺炎疫情，迄今已推出了多項救助措施，比如向企業(yè)提供低息貸款、提高失業(yè)救濟、增加對有幼兒家庭的社會福利支出等，更多的支持措施也正在醞釀之中。mOd大陸橋物流聯(lián)盟

此外，在關(guān)鍵時刻凸顯的中俄友誼也將為俄羅斯經(jīng)濟帶來助力。在中國成功控制國內(nèi)疫情后,中國政府援助俄羅斯的首批抗疫物資于4月2日運抵莫斯科。作為戰(zhàn)略伙伴,中國優(yōu)先向俄供應防疫物資。有經(jīng)濟學家表示，隨著中國逐步復工復產(chǎn)，中國經(jīng)濟的反彈動能會給俄羅斯這類國家?guī)砀?ldquo;福音”。mOd大陸橋物流聯(lián)盟

從金融市場來看，截至莫斯科時間4月23日19時，當天油價持續(xù)上漲，布倫特原油價格上漲10%，這標志著市場顯著好轉(zhuǎn)。油價上漲也推動盧布上漲，盧布兌美元匯率上漲2%，至1美元兌74.5盧布。俄羅斯股市也表現(xiàn)強勁，從早先的暴跌中復蘇，RTS指數(shù)漲幅超過3%，MOEX指數(shù)漲幅超過1%。mOd大陸橋物流聯(lián)盟

（來源：金融時報）mOd大陸橋物流聯(lián)盟

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