航運(yùn)物流業(yè)今年第一季度業(yè)績(jī)同比提升

2014年第一季度業(yè)績(jī)同比表現(xiàn)提升，但復(fù)蘇力度較弱。除了中外運(yùn)航運(yùn)沒(méi)有公布季度業(yè)績(jī)，我們覆蓋的其他公司均錄得凈利潤(rùn)的同比上升，盡管盈利基礎(chǔ)仍然薄弱，而且部分盈利增加是由于一次性收益項(xiàng)目貢獻(xiàn)導(dǎo)致。2cu大陸橋物流聯(lián)盟

國(guó)際干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)仍然是我們首選。雖然鐵礦石進(jìn)口由于高庫(kù)存及鋼廠的利潤(rùn)率較低而出現(xiàn)放緩，但是由于運(yùn)力供需關(guān)系在2014年朝著更加平衡的方向改善，運(yùn)價(jià)同比依然會(huì)提升。 重申觀點(diǎn)，我們認(rèn)為國(guó)際集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)未來(lái)仍然面臨挑戰(zhàn)。2014年接下來(lái)的時(shí)間市場(chǎng)將充滿挑戰(zhàn)。早前的提價(jià)行動(dòng)很難將運(yùn)價(jià)維持住，需求疲弱的同時(shí)新運(yùn)力交付也在即。我們認(rèn)為距離市場(chǎng)基本面的復(fù)蘇仍有更長(zhǎng)的時(shí)間。2cu大陸橋物流聯(lián)盟

上調(diào)行業(yè)評(píng)級(jí)至“跑贏大市”，行業(yè)首選中海發(fā)展。考慮到我們對(duì)BDI樂(lè)觀的估計(jì)，以及2014年集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)疲弱的前景，我們認(rèn)為2014年從事國(guó)際干散貨運(yùn)輸?shù)墓緦⑴苴A集裝箱運(yùn)輸業(yè)務(wù)的公司。考慮到子行業(yè)的表現(xiàn)各異但總體向好，我們上調(diào)行業(yè)評(píng)級(jí)至“跑贏大市”。我們的行業(yè)首選是中海發(fā)展。2cu大陸橋物流聯(lián)盟

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