市場過于樂觀 航運市場宜小心

8月份出口急增13.3%表現強勁，其間航運股表現亦甚為突出，但9月份情況卻明顯轉弱，雖然并非與出口直接掛鈎，但外貿的復蘇肯定不是一帆風順。uG4大陸橋物流聯盟

值得一提的是煤炭，昨日動力煤期貨首日登場，收報每噸534.4元，升2.77%，同時神華集團亦宣布上調部分煤炭品種價格，沿海地區5000大卡以下動力煤每噸上調3元至5元，華北地區上調5元至10元，亦未能令煤股轉強。uG4大陸橋物流聯盟

9月沽壓大煤股較受壓8月全國出現大范圍高溫天氣，導致發電量急升13.4%，電廠8丶9月期間肯定要增加購煤，但環渤海動力煤價格還是由7月尾的每噸570元跌至最新的531元。據聞9月份發電量按月急跌，即使10月踏入冬儲期，但市場多傾向候高沽空煤炭期貨，這或許解釋了煤股好消息不升。uG4大陸橋物流聯盟

出口方面，8月情況表現突出，9月數據雖未公布，但根據航運業數據，不宜太過樂觀。上海航運交易所9月18日發布的中國出口集裝箱綜合運價指數為1104.96點，由8月30日的1126點連跌4周，累積跌幅為1.87%，而上海出口集裝箱運價指數為990.97點，同樣連跌4周，累積跌幅更達到10.7%。8月份是圣誕節付運高峰期，9月份則開始步入尾聲，但這種季節性趨勢年年有，運費受壓主要是船東未及時縮減供應，這會否反映市場對需求過度樂觀？uG4大陸橋物流聯盟

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