航運業復蘇或再晚一年

　　全球經濟和貿易增長前景堪憂，機構對后市的預測似乎創下金融危機以來最為悲觀的記錄。日前，挪威船舶經紀公司(RS Platou Markets)再次發布悲觀預期稱，受市場需求疲軟拖累，航運業復蘇料將再晚一年。6xK大陸橋物流聯盟

　　該機構分析師Frode M?rkedal和 Herman Hildan在一份研究報告中指出，“近幾年航運業的頹廢走勢很大程度上應歸咎于新造船大量交付造成市場供過于求的被動局面，但從積極的一面來看，現在的全球船隊增速已經觸及峰值，未來兩年，增速將迅速放緩，這將最終支撐航運市場迎來久違的復蘇。然而，從短期來看，鑒于運力需求仍舊低迷，市場不確定性依舊明顯。”6xK大陸橋物流聯盟

　　盡管該經紀行推薦投資者買入32只航運企業股票中的19只，但是這樣的推薦是基于這19家公司健康的資產負債表而做出的判斷，因此不具普遍性。6xK大陸橋物流聯盟

　　油輪6xK大陸橋物流聯盟

　　對于油輪行業，盡管運力過剩是造成去年各大公司糟糕盈利的罪魁禍首，但是油輪需求突然下滑是導致大部分油輪公司今年三季度日營收暴跌的又一推手。初步數據顯示，今年上半年運力需求同比仍有8%的升幅，但7-9月這一升幅慘遭腰斬。尤其在阿拉伯地區，受電力供應緊張影響，沙特油品出口出現直線下滑。6xK大陸橋物流聯盟

　　面對日漸衰微的市場需求以及“令人失望的市場寒冬”，拆船市場拆船量的增加或許能夠緩解運力不斷增長帶來的市場壓抑情緒。6xK大陸橋物流聯盟

　　由于今年的船舶利用率估計在83.4%，明年更低至82.8%，因此RS Platou已經將超大型油輪2012年的盈利預期從此前的25,000美元/日調低至19,000美元/日。與此同時，2013年的預期也從此前的 21,000美元/日調低至17,000美元/日，其余船型油輪盈利預期則在15,000美元/日左右。6xK大陸橋物流聯盟

　　散貨6xK大陸橋物流聯盟

　　在干散貨運市場上，受需求低于預期、中國鐵礦石進口重心從巴西轉至澳大利亞、港口擁堵程度明顯下降、運力增速持續高企等多重利空因素打擊，目前形勢異常嚴峻。2012年，銀行、能源機構、政府、尤其是市場分析師無一例外對前景持悲觀態度，RS Platou也順勢調低了未來數年主要干散貨船運輸業的盈利預期。6xK大陸橋物流聯盟

　　然而，盡管今年散貨船利用率預計下降4%至83.3%(2012年有望保持這一水平)，但是海岬型船、巴拿馬型船、超靈便型船以及靈便型船的受雇水平到2014年將上升至87.4%。基于這一預期，各散貨船船型市場船東盈利將從今年的7,000-9,000美元/日跨入5位數水平。6xK大陸橋物流聯盟

　　集裝箱6xK大陸橋物流聯盟

　　在集裝箱市場上，今年的船舶利用率同比上升3%，但明年預計再次下探，之后2014年重拾升勢達到今年83.6%的水平。6xK大陸橋物流聯盟

　　盡管RS Platou相信班輪公司面對運力需求低迷的現狀仍有調整運力等手段應對之，但是仍然在不停出租運力的船東或將發現期租租價仍頹勢不改，一再創出新低。據預測，一艘租期為一年的4,500 teu的巴拿馬型船租金將從去年的17,000美元/日下跌至今年的11,000美元/日，明年將再跌500美元。6xK大陸橋物流聯盟

　　盡管市場普遍預期今年集裝箱箱量仍有7%的增長，但是截止目前收集到的數據，箱量增速只有4%-5%。RS Platou報告指出，從箱里程來計算，亞歐航線集裝箱運力需求占到全球總需求的近1/3，因此歐洲經濟決定著集裝箱貨量的未來走勢。6xK大陸橋物流聯盟

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